Bitcoin, yeni bir boğa piyasasının ilk aşamalarında.
Bu, Piyasa Değerinin Gerçekleşen Değere Oranı veya MVRV Oranı olarak adlandırılan, yaygın olarak takip edilen bir teknik göstergenin analizine göredir.
Bitcoin’in mevcut piyasa kapitalizasyonunun, gerçekleşen fiyattaki piyasa değerine bölünmesiyle hesaplanan bu oran (yani, her bir Bitcoin tokeninin en son hareket ettiği ortalama fiyat), geçtiğimiz Nisan ayından bu yana en yüksek seviyesi olan 1,48’e ulaştı.
Kasım 2022’den bu yana ilk kez bu Ocak ayında 1’in üzerine çıktı ve Bitcoin fiyatının devam eden yükselişi göz önüne alındığında o zamandan beri yükseliyor.
Yukarıdaki grafikte görülebileceği gibi, 1.0’ın altına düşen MVRV Oranı, tarihsel olarak bir Bitcoin ayı piyasasının geç aşamalarında gerçekleşti.
Gerçekten de, sürekli olarak 1.0’ın üzerine çıkan endeks, Bitcoin’in bir boğa piyasasının erken aşamalarına girdiğinin sinyalini verdiği için tarihsel olarak büyük bir satın alma sinyali görevi gördü.
Ve bu kesinlikle şu anda durum böyle görünüyor.
MRVR Z-Skoru Daha da İkna Edici Boğa İşareti Gönderiyor
Glassnode’un izlemek için tercih ettiği MVRV ile ilgili gösterge, MVRV Oranının Z-skorudur.
Bunu, Bitcoin’in piyasa değerini gerçekleşen değerinden çıkararak ve ardından Bitcoin’in tarihi boyunca piyasa değerinin standart sapmasına bölerek hesaplarlar.
Bu Z-skoru en son Pazartesi günü 0,71 civarındaydı ve bu yılın başlarında Bitcoin’in fiyat toparlanmasıyla birlikte tekrar sıfırın üzerine çıktı.
Şu anda tanık olduğumuz gibi, tipik olarak sıfırın altındaki seviyelerden sürekli bir toparlanma, bir Bitcoin boğa piyasasının ilk aşamalarına denk geldi.
BTC Fiyatı Bu Boğa Piyasasında Ne Kadar Yükselebilir?
Yeni bir Bitcoin boğa piyasasının başladığını varsayarsak, uzun vadeli yatırımcılar artık hangi seviyelerde kar elde edeceklerini değerlendirirken fiyatların önümüzdeki yıllarda ne kadar yükselebileceğini değerlendirecekler.
MVRV Oranı, piyasanın ne zaman aşırı ısındığını ve fiyatın tavan yapacağını belirlemede faydalı olabilir.
İlk grafikte görülebileceği gibi, MVRV oranındaki 3 ila 4 seviyelerin üzerine çıkan ani yükselişler, tarihsel olarak bir boğa piyasasının en yoğun aşamalarına denk geldi ve genellikle sürekli fiyat düşüşlerinin önüne geçti.
Glassnode, fiyatın belirli MRVR Oranlarında nerede olacağını gösteren çizgilerle birlikte mevcut Bitcoin fiyatını çizen kullanışlı bir tablo sunar.
17 Pazartesi gününden itibareninci Nisan ayının fiyatı, MVRV Oranı 2,4 olsaydı, yaklaşık 47.700 $ ve 3,2’de yaklaşık 63,600 $ olurdu.
Bitcoin’in fiyatı bu seviyelerde olsaydı, o zaman piyasanın şu anda çok sıcak olduğunu söylemek doğru olur.
Ancak, geçmiş boğa piyasalarının Gerçekleşen Fiyattaki keskin artışlarla aynı zamana denk geldiğini belirtmekte fayda var, çünkü daha fazla yatırımcı madeni paralar için geçmiştekinden daha fazla para ödeyerek piyasaya giriyor.
Gerçekleşen Fiyat yükseldikçe, bu MVRV Oranı bantlarını yukarı iter.
Örneğin, 2020’nin sonlarından 2021’in ilk yarısına kadar olan boğa piyasası, Gerçekleşen Fiyatı üç kattan fazla 6.000$’dan yaklaşık 20.000$’a çıkardı.
Bu, 2,4 ve 3,2 MVRV Oranı bantlarını da kabaca mevcut seviyelere (yaklaşık 47.000 $ ve 63.000 $) uygun olacak şekilde üç kat daha yükseğe çıkardı.
Yeni bir Bitcoin boğa piyasasındaysak, Gerçekleşen Fiyatın önümüzdeki çeyreklerde ve yıllarda sürekli bir artış görmesi neredeyse kesindir ve bu da 2,4 ve 3,2 MVRV Oranı bantlarını daha da yükseltecektir.
Ne kadar daha yüksek? Kimse kesin olarak bilemez.
Ancak en son boğa piyasasında olduğu gibi mevcut seviyelere göre 3 kat daha yüksek diyelim.
Bu, 2.4 MVRV Oranı bandını 140-150.000 $ bölgesine getirecektir.
Bu arada 3,2 MVRV Oranı bandı yaklaşık 190.000 $’a yükselecek.
Bu, ralliyi tehlikeli derecede sıcak olarak etiketlemeye başlamadan önce, önümüzdeki yıllarda Bitcoin’in fiyat rallisini 100.000 $’ın üzerine çıkarabileceğini makul bir şekilde görebileceğimizi gösteriyor.
